Anthropic تكشف: 800 مليار دولار عقود حوسبة و85% من الإيرادات بعد التكاليف
أظهرت وثائق طرح شركة Anthropic العامة أن معظم نفقات الحوسبة تذهب للأبحاث والتطوير، بينما تغطي إيراداتها تكاليف خدمة العملاء بسهولة متزايدة.
رضوان عبدالهاديمحرر وكاتب تقني
توزيع الإنفاق على الحوسبة
كشفت وثائق الطرح العام (S-1) لشركة Anthropic عن تفاصيل مالية دقيقة حول إنفاقها على الحوسبة. في النصف الأول من العام، بلغت فاتورة الحوسبة الإجمالية 8.9 مليار دولار، لكن أقل من ثلث هذا المبلغ خُصص لخدمة العملاء عبر نموذج Claude. ذهب الجزء الأكبر من الإنفاق إلى أنشطة البحث والتطوير، بما في ذلك تدريب النماذج الجديدة والاستخدام الداخلي للشركة. ويمكن الرجوع إلى Tom's Hardware للاطلاع على التفاصيل الأصلية للمصدر.
تُظهر البيانات أن كفاءة الإنفاق تتحسن بشكل ملحوظ. ارتفع العائد لكل دولار يُنفق على الحوسبة من 0.40 دولار في الربع الأول من عام 2025 إلى 2.08 دولار في الربع الثاني من عام 2026. وتربط الشركة هذا الارتفاع بشراء سعات الحوسبة قبل 12 إلى 18 شهراً من الحاجة الفعلية، مما سمح لها بالاستفادة من زيادة الطلب دون زيادة متناسبة في التكاليف الفورية. ويمكن الرجوع إلى Terms & Conditions للاطلاع على التفاصيل الأصلية للمصدر.
عقود ضخمة بقيمة 800 مليار دولار
على الرغم من الإنفاق الحالي، وقّعت Anthropic عقودات مستقبلية ضخمة لتأمين سعات حوسبة إضافية. تشير الحسابات التقديرية إلى أن إجمالي العقود الموقعة لشراء شرائح TPU وGPU يبلغ حوالي 800 مليار دولار. تشمل هذه العقود اتفاقيات طويلة الأمد مع موردين رئيسيين مثل Broadcom وGoogle وNvidia وAMD، مما يعكس استراتيجيتها لتأمين البنية التحتية اللازمة لنموذجها المتوسع.
تشمل التفاصيل المالية عقود إيجار معدات لخمس سنوات مع Broadcom بقيمة 161.2 مليار دولار (باستثناء الفوائد)، بالإضافة إلى اتفاقيات مع Google بقيمة 114.5 مليار دولار أو أكثر تمتد حتى عام 2033. كما تتضمن القائمة عقوداً مع Nvidia بمبالغ تصل إلى 120.5 مليار دولار مع SpaceXAI، و44.9 مليار دولار مع Microsoft، مما يبرز حجم الالتزامات المالية المستقبلية للشركة.
تغطية تكاليف الخدمة والإيرادات
تُظهر الأرقام المالية قدرة Anthropic على تغطية تكاليف خدمة العملاء بسهولة. أنفقت الشركة 2.4 مليار دولار على خدمة العملاء في النصف الأول من العام، مقابل إيرادات بلغت 16.3 مليار دولار. هذا يعني أن الشركة تحتفظ بـ 85 سنتاً من كل دولار بعد خصم تكاليف الخدمة، مقارنة بـ 12 سنتاً فقط في الفترة نفسها من العام الماضي. هذا التحسن الكبير يعكس زيادة الإيرادات بنسبة 14 ضعفاً مقابل زيادة تكاليف الخدمة بنسبة 2.3 ضعفاً فقط.
ومع ذلك، تحذر الشركة من أن الهوامش قد تتعرض للضغط مع وصول الأجهزة الجديدة. فمتوسط التكلفة السنوية للعقود الخمسة الكبرى للحوسبة يبلغ حوالي 103 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف إيراداتها الحالية التي تقدر بـ 46 مليار دولار سنوياً. هذا الفجوة بين الالتزامات المستقبلية والإيرادات الحالية يمثل تحدياً مالياً رئيسياً أمام الإدارة.
بنية حوسبة متعددة الشرائح
تعتمد Anthropic على بنية حوسبة متعددة الشرائح تشمل AWS Trainium وGoogle TPUs وNvidia GPUs وAMD GPUs. تعمل الشركة على إدارة هذه الموارد كمورد مشترك واحد عبر جميع الأحمال، دون الكشف عن تفاصيل كيفية توزيع السعات بين التدريب والبحث والخدمة. وتؤكد الوثائق أن الشركة تعمل في بيئة مقيدة بالحوسبة، حيث يتجاوز طلب العملاء السعة المتاحة، مما قد يكون سبباً في كبح تكاليف الخدمة مؤقتاً.
تشير البيانات إلى أن تكاليف الخدمة أصبحت أقل للعملاء منذ يونيو الماضي. فقد قلل نموذج Opus 5.5 من تكلفة المهام بنسبة 40% مقارنة بـ Opus 5، بينما خفض Fable 5.1 تكلفة الأحمال النموذجية بنسبة 25%. وتُعزى هذه التخفيضات إلى مزيج من انخفاض الأسعار وتحسين الكفاءة، مع الحفاظ على هوامش الربح للشركة.
الالتزامات المالية والمخاطر
ارتفعت التزامات الشراء الدنيا للشركة من حوالي 55 مليار دولار في نهاية العام الماضي إلى 265.6 مليار دولار بنهاية الربع الثاني من هذا العام. منذ ذلك الحين، وقّعت Anthropic على التزامات جديدة بقيمة 245 مليار دولار، بما في ذلك الإيجارات. وتُعد شرائح TPU أكبر بند في هذه الالتزامات، بينما تملك الشركة مرونة أكبر في إنهاء عقود Nvidia غير المرتبطة بـ Microsoft.
تُنفق الشركة وتحتسب التكاليف عندما تصبح الحوسبة متاحة، وليس بناءً على الطلب الفوري في تلك الفترة. وهذا يعني أن قاعدة الحوسبة لم تتأرجح مع تقلبات الطلب، مما أدى إلى زيادة العائد لكل دولار حوسبة مع ارتفاع الطلب. وعندما يتجاوز الطلب السعة المتاحة، تشتري الشركة حوسبة قصيرة الأجل، والتي عادة ما تكون أعلى تكلفة لكل وحدة.
المصادر
- Tom's HardwareAnthropic’s IPO filing shows most of its compute goes to R&D, not serving customers — company details massive $800 billion in TPU and GPU contracts
تابع التسلسل الزمني
تغطية الكيانات المرتبطة
أخبار مرتبطة
دعوى قضائية ضد عمالقة التقنية بسبب إبطاء تطوير الذكاء الاصطناعي
تواجه شركات جوجل، وأوبن أيه آي، وأنتراوبيك، وSpaceXAI دعوى قضائية جماعية بتهمة التواطؤ لإبطاء تطوير الذكاء الاصطناعي، وسط اتهامات بخدمة مصالحها الخاصة.
ترامب ومديرو كبرى شركات الذكاء الاصطناعي يتعهدون بـ«الرقابة الذاتية»
وقّع قادة شركات مثل OpenAI وNvidia وثيقة «الالتزام المشترك» في واشنطن، متعهدين بتطوير نماذج آمنة دون تدخل تنظيمي، وسط تساؤلات حول جدوى الرقابة الذاتية.
شقوق تظهر في موجة إنفاق الذكاء الاصطناعي وسط مخاوف المستثمرين
كشفت تقارير عن شقوق في إنفاق الذكاء الاصطناعي بعد ارتفاع الديون وتراجع التدفقات النقدية لدى عمالقة التقنية، مما يثير تساؤلات حول استدامة الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية.
استقالة مسؤول بـ OpenAI لانتقاد ثقافة الأمان بالشركة
استقال مسؤول الشفافية والسلامة في شركة OpenAI بعد قضاء أكثر من ثلاث سنوات، منتقدًا ثقافة الأمان ومعتبراً أنها تعاني من خلل جذري وسط مخاوف متزايدة.
